Esta postagem épica da DeSmog UK relembra como o Northern Rock, o primeiro banco a sofrer uma corrida bancária no Reino Unido desde a era vitoriana, quebrou sob o comando de Matt Ridley.
Matt Ridley é um membro da aristocracia britânica, com formação em Eton e Oxford, dono de uma vasta propriedade de 8,500 acres e uma família amorosa. Ele é um talentoso e popular escritor de ciência e membro da influente Comissão de Ciência e Tecnologia da Câmara dos Lordes.
Ridley quer que confiemos a ele o nosso futuro: o futuro de todo o planeta. Devemos ignorar os alertas cada vez mais preocupados dos principais cientistas climáticos do mundo de que o aumento das temperaturas levará à fome em massa por meio da escassez de água e da fome generalizada, e talvez até mesmo a uma guerra civil.
O graduado em zoologia vem atacando a ciência climática desde 1996, quando, como colunista do Telegraph , repetiu as alegações negacionistas da Unidade de Meio Ambiente do Instituto de Assuntos Econômicos , que, por sua vez, é financiada por empresas de petróleo, tabaco e farmacêuticas.
Confie em mim
O Visconde analisou a literatura especializada e conversou com pessoas influentes; está sempre atento aos acontecimentos e mantém contato com proprietários de jornais, incluindo Rupert Murdoch , e políticos, como o membro da família Owen Paterson . Relaxem, diz ele, confiem em mim. Os riscos não são tão altos, tudo provavelmente continuará como de costume: não há motivo para temer o futuro.
Isso é exatamente o que ele teria dito a milhares de famílias da classe trabalhadora no norte da Inglaterra quando elas confiaram suas economias ou contraíram empréstimos hipotecários com o Northern Rock , a cooperativa de crédito regional que, sob a gestão de Ridley, havia se transformado em uma potência financeira em ascensão.
Ridley é um grande defensor da economia neoliberal – a crença de que os mercados se autorregulam e se baseiam nas ações de agentes lógicos que trabalham em benefício próprio. A economia moderna de livre mercado – utilizada pelos bancos para modelar riscos – parte do pressuposto de que todos conhecem o preço de tudo e que os preços incluem o custo de eventos futuros.
Segundo esse modelo econômico, crises não acontecem e os bancos não podem falir. Os gênios de Wall Street entendiam os mercados, todo o conhecimento era perfeito, o risco havia sido mensurado e vendido às seguradoras, e tudo provavelmente continuaria como de costume, sem motivo para temer o futuro.
Experimento neoliberal
O Northern Rock deixou de ser uma instituição financeira mútua em outubro de 1997, o que significava que não era mais propriedade de seus membros e, portanto, não respondia a eles. Isso foi possível graças à desregulamentação dos mercados, idealizada por Nigel Lawson enquanto ministro da Fazenda do Partido Conservador.
A empresa estava na vanguarda de " uma experiência neoliberal que, em nome da liberdade individual , foi construída para reanimar a sorte decadente do capitalismo após um longo período de crescimento estagnado durante a década de 1970".
Naquela época, o The Rock possuía ativos de £15.8 bilhões, mas em uma década esse valor cresceu seis vezes, chegando a £101 bilhões em ativos sob seus balanços – a maioria empréstimos garantidos por imóveis residenciais . As coisas estavam indo incrivelmente bem. Até que deixaram de ir.
A empresa contraía empréstimos de curtíssimo prazo a taxas baixas nos mercados internacionais e, em seguida, utilizava o dinheiro para conceder hipotecas, por vezes com duração superior a 30 anos. Posteriormente, vendia essas hipotecas nos mercados internacionais (antes de qualquer incumprimento), num processo hoje amplamente conhecido como "securitização".
Crise hipotecária
Então, em 9 de agosto de 2007, os operadores do The Rock perceberam uma “disfunção no mercado” . A crise dos empréstimos subprime nos Estados Unidos estava começando a se desenrolar, a liquidez nos mercados internacionais se cristalizou à medida que os credores ficaram receosos, e as pessoas pararam de oferecer empréstimos baratos a Ridley e seu banco.
Ridley, em depoimento a uma comissão parlamentar, relatou como presumia que os credores ainda ofereceriam dinheiro ao seu banco "de qualidade" quando a crise dos empréstimos tóxicos se tornasse evidente. Ele também nunca previu uma crise internacional nos mercados, sentindo-se mais seguro ao tomar empréstimos nos EUA , na Europa, no Extremo Oriente e em outros lugares.
“ Diversificamos deliberadamente nossa plataforma de financiamento”, lamentou ele. “A ideia de que todos os mercados fechariam simultaneamente não havia sido prevista por nenhuma autoridade importante.” Erros foram cometidos, ao que parece, mas não por Ridley.
Aviso de Lucro
Mervyn King, então governador do Banco da Inglaterra , mostrou-se pouco simpático a essa troca de acusações. Ridley e seu banco não haviam contratado um seguro adequado contra uma crise de liquidez, ao contrário da Countrywide nos Estados Unidos, que havia previsto alguma possibilidade de falha de mercado.
O preço das ações do Northern Rock vinha caindo ao longo do ano, mas a empresa foi forçada a emitir um alerta de lucro em 27 de junho de 2007, resultando na perda de 10% do valor do banco da noite para o dia. Em menos de um mês, suas ações perderam um terço do valor.
Ridley ficou absolutamente humilhado. "Em 30 de agosto de 2007, Sir Ian Gibson, diretor independente sênior do Northern Rock, solicitou e obteve a concordância de cada membro do conselho do Northern Rock para renunciar, caso fosse necessário", dizia o relatório da investigação da Câmara dos Comuns.
O pânico se instalou. A BBC noticiou às 20h30 do dia 13 de setembro daquele ano que o Northern Rock havia solicitado e recebido financiamento emergencial do Banco da Inglaterra para evitar a insolvência e o colapso.
“ Naquele dia”, recordou a Câmara dos Comuns, “longas filas começaram a se formar em frente a algumas agências do Northern Rock; mais tarde, o site da empresa saiu do ar e houve relatos de que suas linhas telefônicas estavam congestionadas. A primeira corrida aos bancos no Reino Unido desde a era vitoriana estava em curso.”
Ridley renuncia
Ridley não apelou aos seus depositantes para que colocassem os interesses da sua cooperativa de crédito acima do pânico e do egoísmo. Ele não tinha o carisma de George Bailey, personagem de James Stewart em "A Felicidade Não Se Compra" . Mais importante ainda, Ridley defendia o livre mercado, o interesse próprio e a ideia de que a ganância é algo bom.
E o banco dele faliu. Ridley anunciou sua renúncia em 19 de outubro.
“ Os diretores do Northern Rock foram os principais responsáveis pelas dificuldades que a empresa enfrenta desde agosto de 2007. É correto que os membros do Conselho de Administração do Northern Rock tenham sido substituídos, embora de forma desordenada, visto que a empresa passou a depender do apoio de liquidez do Banco da Inglaterra.”
“ A estratégia de negócios de alto risco e imprudente do Northern Rock, com sua dependência de financiamento de curto e médio prazo no mercado atacadista, a ausência de seguro suficiente e a falha em providenciar uma linha de crédito de contingência ou cobrir esse risco, fez com que a empresa se tornasse incapaz de lidar com a situação…”
Dinheiro Virgem
O banco foi estatizado, a humilhação mais profunda para o defensor ferrenho do livre mercado e crítico do Estado paternalista. No final do ano, devia ao governo 26.9 bilhões de libras.
O governo posteriormente vendeu a empresa para a companhia de Richard Branson por 747 milhões de libras esterlinas, e ela foi renomeada para Virgin Money, com um pagamento de 73 milhões de libras esterlinas alguns meses depois. O contribuinte – por meio do governo – sofreu uma perda imediata da mesma magnitude, embora ainda fosse proprietário da parte "tóxica" do banco, que estava afundada em dívidas incobráveis. Os custos sociais foram sem precedentes.
Matt Ridley disse na época: “ Lamento profundamente o que aconteceu no Northern Rock. É uma lembrança incrivelmente dolorosa para mim, e é algo com que terei que conviver pelo resto da vida. Sinto apenas remorso pelo meu papel no ocorrido. Pedi desculpas e expliquei tudo o que pude…”
Infelizmente para todos os outros neste planeta, esse arrependimento não se traduziu em humildade quanto à sua incapacidade de compreender o capitalismo, os mercados internacionais, o risco, a incerteza e – pode-se argumentar – a razão.
A seguir, na série épica de história da DeSmog UK : como o neoliberalismo quase destruiu o capitalismo (e o que isso pode nos dizer sobre os mercados livres e o meio ambiente).
