Mercado de Inversiones Alternativas de Londres (AIM) se creó en 1995 como la hermana pequeña de la Bolsa de Valores de Londres, permitiendo a las empresas en crecimiento recaudar fondos.
Cuando una empresa decide unirse a la Bolsa de Valores de Londres, puede cotizar sus acciones en el mercado principal o solicitar su admisión en el mercado secundario. AIMdonde las empresas más pequeñas tienen la oportunidad de recaudar fondos de inversores externos.
Para cotizar en el mercado principal de la bolsa, las empresas deben cumplir con los siguientes requisitos: una serie de criterios, como por ejemplo, proporcionar cuentas anuales auditadas durante al menos tres años y estar valorada en 700,000 libras esterlinas o más.
Aquellas empresas que no cumplan estos criterios podrían solicitar una AIM listado.
En marzo de 2018, había 947 de pequeña y mediana capitalización (que significa capitalización) UK y empresas internacionales que cotizan en AIM con un valor superior a 103 mil millones de libras esterlinas.
AIMEl sistema de autorregulación de [nombre de la empresa] ha llevado a un alto cargo a [nombre de la persona] US Un funcionario del mercado de valores describió la bolsa como “casinoA lo largo de los años, AIM ha estado sumido en una serie de escándalos de corrupción y quiebras de empresas, consolidando su reputación de vaquero.
En agosto 2017, AIMSu valor superó los 100 millones de libras esterlinas, lo que refuerza los argumentos para que los reguladores dejen de considerar las acusaciones de fraude y corrupción en el mercado como una cuestión secundaria.
Escándalos en AIM A menudo se ven impulsadas por las leyes de secreto del sistema financiero internacional que permiten operaciones extraterritoriales. entidades y a sus propietarios a permanecer en el anonimato.
Sin embargo, la llamada “regulación laxa” del mercado ha sido señalada durante mucho tiempo por los defensores de la transparencia como la causa principal de escándalos y quiebras empresariales. AIM.
Reglamento sobre AIM se subcontrata a asesores nominales, conocidos como “nómadas”. Estas empresas privadas son contratadas por las empresas cotizadas a las que regulan para que actúen como asesoras, realicen la debida diligencia sobre cada nueva empresa cotizada y proporcionen orientación y supervisión durante todo el proceso de cotización de una empresa.
A veces, los nómadas también actúan como corredores Para la misma empresa, los agentes de bolsa regulan su actividad asesorándola en cuestiones comerciales, el precio de las acciones y las oportunidades de inversión. Además, perciben una comisión sobre todas las sumas captadas para la empresa.
Esto crea las bases para conflictos de interés.
Los activistas también han denunciado el sistema de asesores externos como un organismo de control ineficaz. Estos asesores tienen escasos recursos para hacer cumplir la ley; en cambio, se espera que presionen a la empresa que regulan para que aclare sus prácticas, a veces incluso amenazando con dimitir como asesores de la empresa.
En AIM reglasLas empresas se ven obligadas a abandonar el mercado si un nómada renuncia y no pueden encontrar un sustituto.
Un nómada puede denunciar a la empresa que regula a AIMEl comité ejecutivo o el comité disciplinario de la bolsa pueden imponer multas a las empresas y, en raras ocasiones, cancelar la admisión de sus acciones a cotización. Los asesores nominados también pueden ser multados o perder su condición de asesores nominados si se determina que infringen las normas. AIM reglas.
Es la Autoridad de Conducta Financiera la que autoriza a las empresas privadas a actuar como nómadas financieros en el mercado de valores. AIM.
Sin embargo, AIM Los críticos han acusado a los reguladores de no haber cumplido con su deber de “nombre y vergüenza“empresas al no revelar los nombres de las empresas multadas por irregularidades. La publicación de los resultados de la investigación queda a discreción de AIMcomité disciplinario.
La Bolsa de Valores de Londres, que dirige AIM, no respondió a DeSmog UKsolicitud de comentarios.
Estudios de caso: Fraude en AIM
Anneke Van Woudenberg, directora de Derechos y Responsabilidad en el Desarrollo (RAID), una organización que aboga por la responsabilidad corporativa en materia de derechos humanos, describió AIM como “un refugio para los perpetradores de las peores conductas corporativas indebidas en algunas de las regiones más propensas a los conflictos del mundo”.
Aquí hay un par de ejemplos que sirven de telón de fondo para los comentarios de Van Woudenberg.
En 2016, una importante investigación de Global Witness El exjugador de críquet inglés Phil Edmonds y su socio comercial Andrew Groves afirmaron haber utilizado AIM Estafar a los inversores por millones de libras utilizando cuentas offshore anónimas para engañarlos.
Según el informe de Global Witness, Edmonds y Groves utilizaron las leyes de secreto bancario de jurisdicciones offshore para listar una serie de empresas fantasma en efectivo. AIM y drenar los fondos de los inversores.
La investigación de Global Witness afirmó que la pareja utilizaba el dinero de los inversores para comprar secretamente activos mediante empresas fantasma con sede en paraísos fiscales, como las Islas Vírgenes Británicas. Una vez ocultos los activos en una cuenta anónima, podían venderlos a sus propios socios. AIMSe cotizó una empresa fantasma a un precio inflado y se embolsaron la diferencia. Según se informa, los inversores fueron estafados, sin saber que Edmonds y Groves estaban involucrados en ambas partes del acuerdo.
En 2011, Seymour Pierce, el nómada de Edmonds y Groves, recibió un récord. multa impuesta por la Bolsa de Valores de Londres por incumplimiento AIM reglas y no “llevar a cabo la debida diligencia y evaluar adecuadamente la idoneidad de una empresa que solicita admisión a AIM.
En ese momento, el nuevo director ejecutivo de Seymour Pierce, Phillip Wale, dijo en una declaración Estuvo de acuerdo con las conclusiones, aceptó las sanciones y reconoció que se habían realizado “cambios importantes”.
La empresa entró en concurso de acreedores y en 2013 fue Comprado por Cantor Fitzgerald, otra empresa que figura como nómada en AIMSeymour Pierce El equipo directivo continuó trabajando. Cantor Fitzgerald.
Billionaire Frank Timis, un cliente notorio de AIM Con un pasado controvertido, también está bien familiarizado con el sistema de regulación laxa del mercado junior.
Su AIM-empresa cotizada African Minerals atrajo la atención de activistas de derechos humanos. después de que las actividades de la empresa provocaran la destrucción de cientos de viviendas en Sierra Leona, país devastado por la guerra, para dar paso a una mina de mineral de hierro.
en un episodio de BBC, AsignaciónLos residentes locales de Sierra Leona relataron historias horribles de violencia y brutalidad policial cuando intentaron protestar contra la mina.
Tonkolili Iron Ore Limited —una filial de African Minerals— ha sido acusada de ser “ambos cómplices y partícipes de la violencia“Los aldeanos fueron agredidos y encarcelados ilegalmente por la policía de Sierra Leona” mientras protestaban contra las actividades de la mina. El caso está siendo visto en el tribunal superior británico en Sierra Leona
Según los informes, los demandantes argumentaron que la empresa “de manera efectiva” Supervisó la vigilancia policial de su mina y las zonas circundantes., donde las protestas se tornaron mortales en dos incidentes en 2010 y 2012.
Tonkolili Iron Ore Ltd niega responsabilidad y afirma que no tiene “responsabilidad indirecta” por las acciones de la policía. African Minerals entró en concurso de acreedores en 2015 no pagar a sus acreedores y sus acciones fueron excluidas de la bolsa.
A pesar de ello, en 2011, African Minerals Limited había la acción de mayor valor en AIM, con acciones valoradas en más de 2 mil millones de libras esterlinas.
La Bolsa de Valores de Londres describe AIM como “el mercado de crecimiento líder a nivel mundial”. Crédito de la imagen: La Bolsa de Valores de Londres celebra AIM20.º aniversario en 2015. Crédito de la imagen: Bolsa de Valores de Londres
El caso se ha convertido en un ejemplo notorio de AIM El sistema Nomad no llevó a cabo una debida diligencia sólida sobre las empresas cotizadas. De hecho, a Timis se le permitió sacar a bolsa African Minerals. AIM a pesar de haber recibido previamente un multa registrada por AIMcomité disciplinario por exagerar las reservas de petróleo de uno de sus primeros AIM-empresas cotizadas, Regal Petroleum.
En un ambientalRegal Petroleum afirmó que “no había indicios de que su equipo directivo hubiera desempeñado sus funciones de manera inadecuada y profesional”.
¿Qué hay que hacer?
Activistas como Raid y los derechos humanos ONG Global Witness ha instado a que se establezca un marco regulatorio y medidas de aplicación más sólidas en materia de regulación. AIM.
Michelle Madsen, periodista de investigación independiente sobre la que se ha escrito extensamente. AIM, dijo DeSmog UK El gobierno debería liderar un esfuerzo coordinado para imponer regulaciones más estrictas y proporcionar a los organismos existentes, como la Autoridad de Conducta Financiera y la Oficina de Fraudes Graves, los recursos necesarios para supervisar los mercados financieros.
Un portavoz de la FCA dijo DeSmog UK“Consideramos infracciones de las normas de divulgación de información del mercado de capitales, incluidas las divulgaciones realizadas por AIM empresas, muy en serio.
“Investigaremos aquellos casos en los que sospechemos que se han producido faltas graves. En los últimos años, hemos iniciado más investigaciones sobre cuestiones de divulgación de información en el mercado de capitales, especialmente en aquellos casos en los que hemos observado que pueden existir prácticas de divulgación deficientes o, en algunos casos, en los que una divulgación deficiente puede inducir a error al mercado y constituir un abuso del mismo.”
En marzo de 2018, AIM anunció cambios “mínimos” en su proceso de cotización después de solicitar a las partes interesadas que presentaran sus observaciones sobre cualquier problema con el sistema de regulación del mercado.
A partir de septiembre de 2018, los nómadas digitales deberán informar al mercado con mayor antelación sobre una nueva solicitud de cotización y recibirán una lista “no exhaustiva” de asuntos que podrían afectar la “idoneidad” de un solicitante para ser incluido en la lista.
AIMLas empresas que cotizan en bolsa también deberán divulgar en su sitio web y actualizar periódicamente los detalles sobre cómo cumplen con un código de gobierno corporativo reconocido (que incluye, entre otros, el siguiente). QCA Código de Gobierno Corporativo y UK Código de Gobierno Corporativo).
Estos pequeños cambios decepcionaron a los activistas que exigían cambios radicales en su sistema de regulación.
Anneke Van Woudenberg, de Raid, calificó la consulta como “una oportunidad perdida” para la reforma. AIMel sistema regulatorio. Denunció el “alcance limitado” y el “enfoque defectuoso” de la consulta, que no tuvo en cuenta el presunto fraude generalizado y la conducta delictiva en AIM.
"La consulta, en esencia, no abordó los problemas de AIMEs decepcionante que la consulta no haya analizado de forma más amplia por qué tantas empresas han quebrado. AIM y por qué”, dijo.
Argumentó que era necesaria una investigación por parte del comité selecto del Parlamento para regular mejor quién puede cotizar en el mercado junior de Londres y garantizar una mejor supervisión.
Lea DeSmog UKes Empire Oil serie:
Primera parte – 'Oro negro': El centro petrolero africano de Londres
Segunda parte – Taking AIMEl salvaje oeste del mercado de valores de Londres
Tercera parte – Eal descubierto: El club de élite masculino que dirige la opaca red petrolera de Londres
Crédito de la imagen: Alexas_Fotos/Pixabay/CC0 1.0
