Las empresas energéticas se enfrentan cada vez más a la realidad poco rentable del fracking, y algunos directivos ya empiezan a admitirlo públicamente. Pero la cuestión es si el sector escuchará o seguirá apostando por el gas y el petróleo de esquisto.
En febrero, Equinor CEO Anders Opedal realizó una evaluación brutalmente honesta de la incursión de la compañía energética noruega en Estados Unidos esquisto. “No deberíamos haber hecho estas inversiones”, dijo Opedal. informe de BloombergTras perder miles de millones de dólares, Equinor anunció el mes pasado que reducirá sus pérdidas y abandonará sus principales inversiones en yacimientos de esquisto en la región de Bakken, en Dakota del Norte.
Mientras tanto, en CERAsemana, la principal reunión anual de la industria del petróleo y el gas, celebrada la primera semana de marzo, CEO de Occidental Petroleum (OXYVicki Hollub declaró a los asistentes: “El petróleo de esquisto no volverá a alcanzar los niveles que tenía en Estados Unidos”.
“La rentabilidad del esquisto”, dijo, “es mucho más difícil de lo que la gente jamás imaginó”.
Admisiones de beneficios cuestionables y el fin del crecimiento desde la cima CEO Esto abre nuevos caminos para la industria del esquisto. Estas declaraciones se producen tras una década de fracturación hidráulica que ha ocasionado pérdidas de cientos de miles de millones de dólares.
Pero a pesar de las inversiones fallidas y las nuevas advertencias, algunas empresas siguen prometiendo a los inversores que la industria por fin ha descubierto cómo obtener beneficios del fracking para la extracción de petróleo y gas. Si bien no es un argumento nuevo, estas empresas ofrecen un nuevo enfoque: “fracking 4.0” Si me lo permiten, nos centramos en las nuevas innovaciones, la prudencia futura y los beneficios reales.
En febrero, por ejemplo, cuando Chesapeake Energy, pionera en el fracking, salió de la bancarrota, la empresa... CEO Doug Lawler dijo a Bloomberg“Lo que vemos de cara al futuro es una nueva era para el esquisto.”
Mientras tanto, Enron Oil and Gas (EOG— considerada una de las mejores empresas de fracturación hidráulica — Perdió más de 600 millones de dólares en 2020. A pesar de esto, la compañía ahora está promocionando las “innovaciones” que ha realizado para ayudar a generar ganancias futuras, junto con promesas de nuevos pozos rentables; parte de un ritual anual de la industria que promete nuevas tecnologías y nuevas superficies que finalmente generarán ganancias para sus inversores.
Aumento repentino en la cuenca del Pérmico M&A y la rentabilidad podría desencadenar una nueva ola de inversiones europeas y asiáticas en US Petróleo y Gas https://t.co/HWpJocfcUK
-Jonathan Tyner (@tynerenergy) Febrero 22, 2017
Esta vez será diferente.
En mayo de 2019, Hollub supervisó una de las mayores adquisiciones de petróleo y gas en la historia de la industria cuando Occidental compró la compañía de fracturación hidráulica Anadarko, con sede en la cuenca Pérmica. $ 57 mil millones. El acuerdo contó con el respaldo de 10 millones de dólares de un inversor. Warren BuffetEl acuerdo representó una enorme apuesta por la rentabilidad del fracking para la extracción de petróleo y gas en las formaciones de esquisto de la Cuenca Pérmica.
Al mismo tiempo, el grupo de inversión energética Tudor, Pickering y Holt, con sede en Houston, publicó un nota de inversión La empresa suplicó a la industria que dejara de producir tanto petróleo mientras perdía dinero. Le imploró que no siguiera adelante con sus planes de aumentar la producción, diciendo: “Por favor, por el amor de Dios, no lo hagas.”
Pero la industria lo hizo. Y perdió aún más dinero.
Tras la adquisición, Yo escribí“A pesar de Estados Unidos Dada la historia de «destrucción de capital» de la industria del fracking, uno de los mayores inversores del mundo ha apostado fuerte a que Occidental posee el secreto de las ganancias de la Cuenca Pérmica. Pero quizá esta vez sea diferente, o quizá Occidental siga los pasos de Halcón y otros que lo apostaron todo a la Cuenca Pérmica y perdieron.
Y más tarde ese mismo año, DeSmog preguntó: “¿Alcanzará su punto máximo la revolución del fracking antes de generar beneficios?”
Todo esto ocurrió poco más de un año después de que los inversores había suplicado La industria debía dejar de endeudarse para producir petróleo que vendía con pérdidas. Esto dio lugar a promesas de la industria de hacerlo, y un analista comentó: el periodico de Wall Street, “¿Esta vez será diferente? Creo que sí, un poco.”
Sin embargo, la situación no fue diferente, y la industria pidió prestado más dinero para producir más petróleo y gas, y perdió más dinero en el proceso.
En estos momentos, no hay buenas noticias para la Cuenca Pérmica ni para la industria del fracking. & Es muy probable que 2020 sea otro año de grandes pérdidas y más deuda. & Más quiebras. Cada año queda más claro que el tan cacareado auge del esquisto será uno de los mayores fracasos financieros de la historia. US historia. https://t.co/2Rh2nPQGqA
— Golden Fleece (@Mintgecko) Febrero 22, 2020
Un informe de 2020 por Amigos de la Tierra, Ciudadano Público y BailoutWatch estima que el Estados Unidos El sector petrolero y gasístico solicitó otros 100 millones de dólares en préstamos en 2020, según estimaciones de Bloomberg. más de $ 62 billones en nuevas pérdidas para Estados Unidos productores de esquisto el año pasado. Estas pérdidas se produjeron a pesar de Estados Unidos La producción de petróleo disminuirá aproximadamente en un millón de barriles por día en 2020 en comparación con 2019. A pesar de la pandemia y de que los precios del gas natural el nivel más bajo en décadas, Estados Unidos producción de gas natural Solo disminuyó un 1 por ciento en 2020.
La cruda realidad
Occidental CEO Hollub ha admitido que es difícil ganar dinero con el esquisto, pero promete que la compañía lo conseguirá.
En declaraciones realizadas en febrero, Hollub promocionó un “nuevo modelo para el desarrollo de esquisto” para Occidental, basado en la idea de que la empresa se centre en los avances tecnológicos y utilice Captura de carbon para ayudarla a obtener beneficios en el sector del esquisto. Hollub describió esta nueva estrategia como una “oportunidad para mitigar aquello que tanto preocupa a la gente respecto al esquisto”.
Si bien sin duda se trata de un enfoque novedoso para la extracción de esquisto, ya que implica la captura directa de carbono del aire —algo que la empresa viene anunciando desde 2019—, no aborda directamente el desafío de rentabilizar dicha extracción. Occidental tiene previsto iniciar la construcción de su proyecto. proyecto de captura de carbono en 2022 Por lo tanto, es probable que todo siga igual durante los próximos años antes de que se pueda empezar a evaluar si el nuevo modelo podría mejorar la rentabilidad de la fracturación hidráulica para la extracción de petróleo. Y a partir de enero de 2021 Artículo de Bloomberg Como se ha señalado, este enfoque requeriría “el apoyo de créditos fiscales e inversores externos para ser financieramente viable”.
Sin embargo, a diferencia de Occidental, otros están saliendo basándose en una evaluación similar sobre la economía de Estados Unidos Producción de esquisto. Como dijo Opedal de Equinor: “Bakken no compite [con otras inversiones disponibles]”. …Hemos optado por vender Bakken.”
Equinor vende los yacimientos de Bakken por una fracción de su precio original, con una depreciación de 11.5 millones de dólares. Estados Unidos Activos de esquisto.
“No deberíamos haber realizado estas inversiones.”
–Anders Opedal, Equinor CEOhttps://t.co/By4NupM5Kw#OOTT #petróleo y gas #petróleo #WTI #PetróleoCrudo #fintwit #OPEP #Productos básicos— Art Berman (@aeberman12) Febrero 11, 2021
En mayo 2020, el Pittsburgh Post-Gazette También se informó sobre cómo Shell y Chevron estaban vendiendo sus activos de esquisto en los Apalaches. El artículo afirmaba que, si bien las compañías petroleras se habían volcado en el esquisto de los Apalaches en sus inicios, «una a una, muchas se han retirado o están intentando hacerlo».
Mientras tanto, algunos activos no tienen valor y simplemente se dan de baja como pérdidas. En 2020, Exxon dio de baja 20 mil millones de dólares de sus activos adquirida en su compra de la compañía de gas de esquisto XTO — la mayor depreciación que la empresa había realizado jamás.
Muchas de esas empresas que tienen la opción de salir de Estados Unidos Las empresas de esquisto están optando por hacerlo. Saben lo que a estas alturas resulta demasiado evidente: esta vez no es diferente.
"Una nueva era del esquisto
Una empresa que está adoptando un enfoque diferente para mantenerse competitiva es Chesapeake. Es una empresa Construido sobre fracturación hidráulica.
A diferencia de Equinor, que posee otros activos e inversiones, si Chesapeake decide abandonar el negocio del fracking, la empresa sería vendida y la CEO Ya no cobrarían. Y si hay algo... esquisto CEOson buenos en, es el recibir enormes sumas de dinero mientras se pierde dinero de los inversores.
No debería sorprender que Lawler, de Chesapeake CEOPromete una nueva era para el esquisto; que esta vez será diferente. Admitir lo contrario pondría en peligro su salario. Lawler Incluso recibí una bonificación por supervisar la empresa que él mismo llevó a la quiebra en 2020.
¿Qué tiene de diferente esta vez para Chesapeake? Lawler afirma que se acabaron los días de pérdidas en la producción de petróleo y gas. "Se acabaron por completo". Lawler dijo Bloomberg.
La nueva estrategia de Lawler para finalmente obtener beneficios consiste en centrarse únicamente en la fracturación hidráulica para la extracción de gas y dejar de buscar otras alternativas. fracturación hidráulica para petróleo. La fracturación hidráulica para la extracción de gas es precisamente el negocio que Shell abandonó y, según Bloomberg, “muchos se han marchado o están intentando hacerlo”.
Sin embargo, hace apenas unos años, en 2019, antes de declararse en bancarrota, era una “nueva era” diferente para Chesapeake, ya que la empresa prometió a los inversores una nueva estrategia: Cambiando de rumbo, dejando de lado el gas y apostando fuerte por el petróleo. Esa apuesta no funcionó y le siguió la bancarrota.
Chesapeake ahora quiere convencer a los inversores de que obtendrá beneficios con la fracturación hidráulica para la extracción de gas, algo que admitió no poder hacer en 2019 y que fue la razón del cambio. a un enfoque sobre petróleo.
La misma historia, marketing diferente
En el caso de los EOGLa empresa deposita sus esperanzas en la innovación tecnológica y en las promesas de pozos nuevos y con mejor rendimiento. La empresa afirmó se benefició Gracias a “innumerables innovaciones en toda la empresa en 2020”. Sin embargo, la tecnología no basta para salvar las finanzas de la industria del fracking ni para frustrar muchas de sus promesas pasadas de salvación tecnológica. (por ejemplo, desarrollo de cubos, perforación de pozos más largos) han demostrado ser desastres financieros.
EOG La empresa también promete que ahora se centrará en la perforación y fracturación hidráulica de pozos de "doble prima". Estos pozos serán muy rentables, según la compañía., Afirmando que dispone de activos suficientes para diez años. En una conferencia telefónica sobre resultados a finales de 2020, EOG CEO Bill Thomas lo explicó a los inversores que “estos pozos de doble prima son mucho, mucho más productivos”.
Imagen: Diapositiva promocional EOGNueva fuente doble premium: EOG Presentación para inversores
¿Por qué el doble de prima? En 2016, EOG Prometió a los inversores que había pozos premium Eso daría resultados. Por eso, esta vez promete cosas mejores y más ambiciosas.
Mirando hacia el futuro
De cara al futuro, 2021 podría parecer un año sin cambios para la industria del esquisto: algunas empresas prometen moderación. mientras otros persiguen nuevas producciones Con mayor actividad de perforación. Nuevas estrategias de marketing con un nuevo lenguaje publicitario, con las mismas promesas de beneficios y un futuro brillante.
En enero de 2021, un titular de Reuters decía:OPEP Los recortes en la producción de crudo deberían ayudar Estados Unidos Beneficios del esquisto en 2021Esto recuerda a los titulares de enero de 2018, cuando el Wall Street Journal escribió: “Las empresas de fracturación hidráulica podrían ganar más dinero que nunca en 2018, si no lo echan todo a perder.”
La implicación es que la industria ya era rentable y que le esperaban tiempos mejores. Sin embargo, la industria siempre ha tenido dificultades y, como Occidental CEO Hollub señala, Estados Unidos Es probable que la producción de esquisto ya haya superado su punto máximo.
La realidad, sin embargo, es que probablemente se trate de una nueva era para Estados Unidos Esquisto. Empresas como Equinor se están retirando. Todo el mundo sabe que obtener beneficios es difícil. Es improbable que la producción vuelva a los niveles de 2019. Y las investigaciones sobre reclamos fraudulentos más del activos de esquisto suscitan dudas sobre la cantidad real de petróleo que hay en el esquisto.
Pero también está ocurriendo algo más. Mientras Hollub hablaba del futuro de Occidental como productor de esquisto durante CERW¡Uf!, dijo: “No esperamos ser solo una compañía petrolera en los próximos 10 o 20 años. Esperamos convertirnos en una empresa de gestión de carbono”.
En otras palabras, los La compañía que realizó la mayor apuesta de la historia por el futuro del esquisto aspira a dejar de ser una petrolera en el futuro.
Una nueva era para Estados Unidos La explotación de esquisto está comenzando y aquellos que pueden están dejando el negocio a quienes no tienen más remedio que aguantar, redoblar la apuesta y prometer que, una vez más, esta vez será diferente.
Imagen: Bomba de extracción de la cuenca Pérmica Crédito: Blake Thornberry, CC BY–NC–ND 2.0
