Tras una década de la industria estadounidense del fracking arrasando con todo cientos de miles de millones de dólares Más allá de sus ganancias, esta industria, antes dominada por especialistas en perforación de esquisto, está entrando en una nueva fase. Las grandes petroleras —un grupo de empresas multinacionales que suelen tener divisiones a lo largo de toda la cadena de suministro de petróleo— están invirtiendo fuertemente en operaciones de extracción de petróleo y gas mediante fracturación hidráulica.
La última novedad es la adquisición por parte de Chevron de la compañía de petróleo y gas de esquisto Anadarko por 33 millones de dólares. Una de las actuales adquisiciones de Chevron anuncios de “energía humana” Utiliza el lema “Hacemos lo difícil”. Lo cual es bueno para Chevron si la petrolera espera obtener beneficios de esta inversión, porque ganar dinero con Estados Unidos El petróleo de esquisto ha demostrado ser muy difícil de explotar para los actores actuales.
En Chevron, sabemos que nada extraordinario ha sido fácil. Todo lo audaz o monumental siempre es difícil. Lo fácil no nos hace mejores en nada. Lo difícil es una invitación a la grandeza, y nosotros hacemos lo difícil. pic.twitter.com/ZGBnVN0RA3
- Chevron (@Chevron) 16 de Abril, 2019
¿Por qué las grandes petroleras invertirían en una industria que no ha generado beneficios en la última década? Es útil considerar el estado de la industria petrolera y gasífera en general.
Los productores de petróleo que trabajan en las arenas bituminosas canadienses han estado perdiendo dinero para años, una tendencia que continúa. Industria del gas natural en Canadá está en un estado aún peor.
En Estados Unidos, los precios del gas natural son tan bajos que en zonas ricas en él, como la formación Permian Shale en Texas, el gas es vender por cantidades negativas — lo que significa que los productores de gas tienen que pagar a alguien para que se lo lleve. El fondo de inversión estatal de Noruega —un líder internacional con aproximadamente un billón de dólares bajo gestión — anunció recientemente su desinversión de Estados Unidos Compañías petroleras de esquisto y de arenas bituminosas canadienses.
Chevrón CEO Mike Wirth comentó recientemente a los inversores sobre la decisión relativa al esquisto: "No hay nada en lo que podamos invertir que ofrezca tasas de retorno más altas".
Para poner eso en perspectiva, Reuters recientemente concluido, "Estados Unidos El año pasado, los productores de esquisto volvieron a gastar más dinero del que recaudaron. El máximo ejecutivo de Chevron afirma que la mejor opción de inversión de la compañía es un modelo de negocio que sistemáticamente ha generado rentabilidades negativas.
Para no quedarse atrás, ExxonMobil también está haciendo un gran movimiento cobren Estados Unidos esquisto, con planes centrados en la Cuenca Pérmica de Texas y Nuevo México. DeSmog informóExxon está promoviendo la idea de que una alianza con Microsoft y el uso de la computación en la nube le ayudarán a descubrir la clave de las ganancias en la Cuenca Pérmica. Reuters reportaron que Exxon CEO Darren Woods “dijo el 6 de marzo que Exxon cambiaría 'la forma en que se juega' en el sector del esquisto”.
La forma en que se juega ahora implica gastar más dinero en producir petróleo de esquisto del que las empresas han obtenido vendiendo ese petróleo.
Sin duda, la lutita pérmica produce Gran cantidad de petróleo extraído mediante perforación horizontal y fracturación hidráulica.Y las compañías petroleras se dedican a la producción de petróleo, incluso si eso significa perder dinero en el proceso. Este negocio no garantiza ganancias, pero cuenta con pruebas contundentes de que el petróleo está presente en las cuencas de esquisto y puede extraerse mediante fracturación hidráulica. Sin embargo, tasas de producción en fuerte descenso La fracturación hidráulica de los pozos petrolíferos plantea la cuestión de cuánto tiempo Estados Unidos Las cuencas de esquisto seguirán produciendo cantidades récord de petróleo.
De Chevron CEO Chevron afirma que el fracking es la mejor opción en este momento para obtener mayores tasas de retorno. Chevron también lo ha declarado. no espera ganar dinero sobre la producción de petróleo de esquisto en 2019, pero eso debería cambiar en 2020. El estribillo de “ganaremos dinero el año que viene” es una constante en la industria del petróleo de esquisto.
Apostar a que más grande es mejor
Esta semana, la región del Pérmico fue sede de un evento anual. conferencia donde la industria del petróleo y el gas no convencional se reúne para intercambiar ideas. (La perforación horizontal y la fracturación hidráulica para la extracción de petróleo y gas se consideran "no convencionales" según los estándares tradicionales para acceder a estos combustibles fósiles). Y el mensaje que emana de la conferencia respalda el enfoque más reciente que están adoptando las grandes petroleras: la escala.
Escala, escala, escala es el nuevo mantra en la industria petrolera. La consolidación ya está aquí. & continuará, afirman los panelistas. #DUGPermio
— Eventos de Hart Energy (@HartEnergyConf) 16 de Abril, 2019
La promesa a los inversores es que las grandes petroleras aprovecharán las economías de escala. además de tecnologías como la inteligencia artificial y la computación en la nube para finalmente obtener ganancias, en algún momento en el futuro. Existen algunas fallas evidentes en la idea de que, en el petróleo de esquisto, cuanto más grande, mejor.
El primer problema es la escasez de lo que la industria denomina «zonas óptimas» o «roca fértil»: áreas con pozos altamente productivos e incluso rentables. Las grandes petroleras han adquirido los derechos sobre grandes extensiones de terreno en cuencas de esquisto para la fracturación hidráulica, pero ¿qué porcentaje de esa área contiene zonas óptimas? La historia indica que la respuesta a esta pregunta depende de cada pozo individualmente, y una empresa no puede saberlo con certeza hasta que perfore.
Scott Sheffield tiene una larga trayectoria en el negocio del petróleo de esquisto y fue el fundador de Pioneer Resources — una empresa que lleva décadas trabajando en la Cuenca Pérmica. Sheffield regresó recientemente de su jubilación para volver a tomar las riendas de Pioneer.
Reuters informó recientemente En opinión de Sheffield, las grandes petroleras «acabarán agotando sus reservas». Comprar más reservas podría ser una opción, pero ¿cuál es la calidad de esas reservas, de esa roca? Hay muchos indicios de que la industria del esquisto ya ha agotado muchos de los yacimientos más productivos conocidos, como Eagle Ford y Bakken.
Esta semana, la publicación del sector Natural Gas Intelligence reportaron Según un nuevo análisis de la firma de servicios financieros Raymond James & Associates Inc., que advirtió que el rápido aumento en Estados Unidos La producción de petróleo de esquisto se está ralentizando; puede que esté llegando a su fin:
"…es importante señalar que existe una alta probabilidad de que la productividad de los pozos se vuelva negativa en los próximos años, ya que los problemas relacionados con las relaciones entre pozos padres e hijos y con la superficie total de los yacimientos superan la capacidad de la industria para completar perforaciones horizontales más largas con mayor cantidad de arena.”
DeSmog abordó el tema de Pozos para padres e hijos en agosto de 2018 (Un «pozo principal» es el pozo de prueba primario y los «pozos secundarios» se perforan a su alrededor). También hemos observado que la industria del esquisto está llegando a los límites de la fracturación hidráulica y la perforación horizontal, y cómo estos problemas contribuyen a las pérdidas del sector.
Sin embargo, esta última predicción de Raymond James & Associates es pionera en este tipo de advertencias. La industria del fracking ha demostrado su capacidad para producir grandes cantidades de petróleo y gas, pero, en general, ha generado pérdidas. Esta nueva advertencia pone en tela de juicio la capacidad de la industria para producir cantidades cada vez mayores de petróleo a partir de esquisto.
Raymond James resumió el problema diciendo: “En resumen, a medida que se agota la zona óptima de cada yacimiento/cuenca, es razonable suponer que la productividad de los pozos se verá eventualmente obstaculizada por un cambio hacia terrenos de segunda categoría”.
Raymond James: aumento de la productividad de los pozos de la Cuenca Pérmica en 2018 debido a que las grandes empresas se beneficiaron de EOG, PXD, CXO, PE Curva de aprendizaje de finalización.
Improbablemente repetible & Probablemente se tornará negativo en los próximos años.#OOTT #petróleo y gas #petróleo #WTI #PetróleoCrudo #fintwit #OPEP pic.twitter.com/EOANlNXZF4
— Art Berman (@aeberman12) 17 de Abril, 2019
La autora Bethany McLean escribió sobre un sentimiento similar en su libro. Arabia Saudita sobre las finanzas fallidas de la industria del fracking.
En el libro, McLean cita a un inversor del sector, cuyas palabras presagiaron la advertencia de Raymond James.
"En nuestra opinión, solo quedan cinco años de reservas de perforación en el núcleo”, dijo un inversor destacado a McLean, cuyo libro se publicó en septiembre de 2018. “Si yo soy OPEPMe reiría del esquisto. ¿A quién le importará dentro de cinco años?
Las principales compañías petroleras están haciendo grandes predicciones sobre la cantidad de petróleo que producirán en cinco años, aunque ahora mismo Chevron admite que no obtendrá ningún beneficio del petróleo de esquisto este año.
El mantra de la industria del esquisto a los inversores ha sido pedir paciencia porque aún se esperan beneficios. Pero, tras una década, esos beneficios aún no han llegado. Ahora, las grandes petroleras hacen la misma afirmación.
Will Hickey, el co-CEO Colgate Energy, productor de petróleo de la cuenca Pérmica. S.A (LLC), esta semana explicado a Reuters La realidad de la producción de petróleo de esquisto: “Estás a merced de lo que produzca tu terreno”.
¿Poseen las grandes petroleras suficientes yacimientos productivos y seguirán produciendo abundantemente en esas zonas durante los próximos cinco a diez años? Es poco probable, según la historia, pero como afirma Chevron... CEO Como han explicado, ahora mismo esta es su mejor opción.
Alta Mesa: Una historia con moraleja
Anadarko no solo está en las noticias esta semana por el acuerdo con Chevron. Otro motivo constituye una advertencia para el sector.
Jim Hackett era el CEO de Anadarko antes de retirarse en 2013. Sin embargo, en 2017 fue persuadido para regresar a la industria del esquisto con mil millones de dólares de dinero de inversores, que utilizó para fundar la empresa Alta Mesa Resources. ¿Quién mejor para iniciar una nueva empresa de fracturación hidráulica que una antigua empresa de esquisto? CEO?
Hackett gastó mil millones de dólares, pero no en “buen mineral”. Su decisión provocó Wall Street Journal Ahora se puede calificar esto como “uno de los fracasos más espectaculares que se han producido en la búsqueda de la próxima gran novedad del auge del esquisto estadounidense”.
En 2017, Alta Mesa comunicó a los inversores que “su pozo promedio produciría cerca de 250,000 barriles de petróleo a lo largo de su vida útil”. En 2018, la nueva cifra ascendía a 120,000 barriles, y ahora Alta Mesa se encuentra en medio de demandas por parte de los inversores. despidosy problemas con los informes financieros. En aproximadamente dos años, se han perdido mil millones de dólares y Hackett está pidiendo más préstamos para intentar mantener la empresa a flote.
"«Nunca te quedes sin dinero. No es nada agradable», dice Armstrong. «Puede que pierdas algunas oportunidades, pero así podrás planificar a largo plazo». #DUGPermio “Hay que crear un margen de seguridad para permitir algunos fracasos sin caer al abismo.”
— Eventos de Hart Energy (@HartEnergyConf) 16 de Abril, 2019
El Wall Street Journal lo califica como “[una] historia con moraleja para los inversores que buscan hacerse ricos en el Estados Unidos “Auge energético”, pero este es solo el último ejemplo destacado de cómo el petróleo de esquisto es una máquina de destrucción de capital y cómo los nichos de mercado más rentables pueden hacer triunfar o fracasar un negocio.
Sin embargo, Chevron, Exxon y otras grandes petroleras están ignorando estas historias con moraleja y creen que esta vez, con ellas, será diferente porque, como dice Chevron, “Nosotros sí sabemos lidiar con lo difícil”.
Puede que sea cierto, pero hasta ahora, intentar ganar dinero con la producción de petróleo de esquisto sugiere exigir: “Hacen lo imposible”.
Imagen principal: Foto original Precio de la gasolina – 18 de julio de 2005 Por Philip Shoffner bajo licencia CC BY 2.0 Adaptado por Justin Mikulka, CC BY 2.0
